您的位置:首頁> 深讀> 【深讀】聚焦標品信托

【深讀】聚焦標品信托

來源:中國銀行保險報時間:2023-10-10 08:46

編者按:

在監管部門大力倡導下,信托公司持續轉型,加速發展標品業務,產品豐富度、成立規模和服務能力不斷提升。相比基金、券商,信托公司發展標品業務面臨各種挑戰。未來,信托公司在標品領域如何進一步發揮自身制度優勢,走好差異化、專業化和特色化發展路線?本期專題展開深入探討。

發力標品信托

□記者 樊融杰

隨著信托業加速轉型,標品信托成為信托業發力的重點方向,信托資金配置向標準化資產轉移趨勢凸顯。在近日舉辦的“2023年標品信托業務閉門研討會”上,多位金融業人士對標品信托業務發展建言獻策。

強化業務融合

隨著標品業務的快速發展,信托公司相繼推出各類配置產品,其中,基金中的信托(TOF)產品發展最為引人注目,而TOF產品往往與證券、基金密切相關。

有分析指出,證券公司擔任投資顧問或者產品管理人,通過TOF等形式開展證券投資信托業務。投資標品需要專業的投研人才、成熟的風控體系作為支撐,凈值型標品還需要持續可跟蹤的歷史業績和線上化的可快速響應的客戶服務體系。信托公司在這些方面的儲備難以短時間內承接大規模的“非標轉標”,可通過TOF形式直接投資證券公司管理的資管或基金產品,或者采用信托中的信托(TOT)形式,由證券公司擔任投資顧問,提供投資策略和投資標的,實現證券公司投研能力的直接輸出。

南方基金FOF投資部總經理李文良認為,TOF是家庭服務信托場景的重要業務載體和高效解決方案。由于家庭服務信托的門檻相較于家族信托顯著更低,對銀行而言,設立門檻意味著更寬泛的潛在客群,但下沉客群也意味著家庭服務信托的顧問服務無法與私行比肩,一對一服務的性價比不高。普通模式的一對多服務又無法滿足家庭信托客戶的中高服務需求,因此,家庭服務信托產品可能只提供全權委托型的投資方案,即由信托公司根據委托人的風險承受能力決定具體所投資的產品。綜合性價比與服務需求,通過TOF模式,可以將策略標準化,同時落地到不同的家庭信托中;并且,基金公司與銀行理財經理可以共同服務家庭信托客戶,形成“N對一”投顧模式。家庭服務信托只能投資標準化產品,因此,當下“基金投顧+TOF+家庭信托”是一種合理可行的業務落地方案。

華創證券副總裁華中煒表示,在推進標品信托過程中,資產證券化(ABS)業務也成為證券公司與信托合作的重要模式。ABS是非標轉標中的重要發展方向,是信托服務實體經濟的主要抓手之一。ABS也是證券公司的成熟業務,可作為基礎資產的挖掘方、產品發行的承銷商、產品投資的財務顧問等,與信托公司開展相關合作。有分析認為,在新興的公募房地產投資信托基金(REITs)領域,信托符合相關條件的基礎設施投資,可以通過與券商合作發行REITs后實現非標轉標或提前退出。

外貿信托副總經理馬紹晶表示,標品信托應以穩健型產品為核心,堅持走資管化道路。在投資策略選擇上,不應以銷售為導向,而應以資產管理為導向。通過對未來宏觀環境的分析,自上而下決策資產配置方案。在基金產品的選擇上,應根據基金的歷史條線、持倉變化和市場匹配程度等凈值數據對基金績效進行科學分析,篩選出適合的產品組合,而非單純看基金業績或者市場排名。

在投研上下功夫

在大資管統一競爭的格局下,信托公司未來要在資管行業建立護城河,需要在投研能力等方面的核心競爭力上下足功夫,這樣才能在大資管的競爭中樹立品牌,提高影響力。

西部信托固定收益部總經理曹成認為,對于信用策略的選擇上,過往信托公司因為非標展業思路形成的既有路徑依賴,在行業轉型初期,信托公司發揮自身投行基因稟賦,風控文化上相對容易地接納信用挖掘。要破解相關業務理念帶來的問題,首先需要從內控上對信用風險偏好進行收斂和克制;同時,要加速財富端對客戶的積極引導,打破以往非標產品銷售的既有路徑依賴。

上?;匣痄N售有限公司副總裁吳笛認為,信托公司通過和頭部專業的獨立基金銷售機構合作,不僅可以一站式拓展公私募、投顧等交易對手和資產品種,還可以借助其基于業務場景的科技服務和中立客觀的研究服務,實現運營效能的極大提升,投研體系構建和數據深度運用,以及投資和運營的風險全面監測,全方位助力標品投資業務發展,讓信托標品投資投得快、投得好、投得穩。

夯實科技基座

隨著標品信托業務持續增長帶來的管理規模大幅增加、投資標的日趨復雜等情況考驗著信托公司展業的廣度,同時,由于其底層資產的多元、策略的復雜性都對信托公司信息化建設和發展程度提出了更高要求。

平安信托信息科技部總經理劉進表示,標品信托業務發展對信托公司數字化運營能力提出了更高要求。做好數字化運營,重點要做好互聯互通和數據治理?;ヂ摶ネㄊ紫纫龅焦緝炔肯到y的互聯互通,能夠實現數據的一次輸入、多次使用,讓數據在系統間流轉起來,和外部的關聯方也互聯互通起來,互聯互通是數據流動起來的基礎。同時,信托公司要做好數據治理工作,通過優化流程、系統管控來確保數據質量。數據質量變高了,需要人工核對的就變少了,自動化程度就變高了,成本就降下來了,差錯率也降下來了。為有效支撐公司數字化轉型,科技部門要轉變思路,從對需求負責向對業務價值負責轉變??萍家鲃訐肀I務,實現業務和技術的深度融合。

相關鏈接:

【業內聲音】標品信托要突出特色

記者觀察:標品信托如何脫穎而出


国产香蕉久久精品综合网,久久人人爽人人爽人人片av丨,国第一产在线精品亚洲区,免费 无码 国产在线91观看